期货连续竞价成交是一种期货交易方式，允许交易者在交易日内持续买卖期货合约。与集合竞价不同，连续竞价成交无需在特定时间进行，交易者可以随时下达买卖指令。

连续竞价成交的优势

• 交易灵活性：连续竞价成交允许交易者在交易日内随时买卖，无需等待集合竞价时间。这提供了更大的灵活性，交易者可以根据市场情况及时调整头寸。



• 价格发现效率：连续竞价成交通过持续的买卖指令，不断更新市场价格。这有助于提高价格发现效率，使价格更准确地反映市场供需关系。
• 流动性增强：连续竞价成交吸引了更多交易者参与，增加了市场流动性。这使得交易者更容易买卖，减少了滑点和市场冲击。

连续竞价成交的规则

• 交易时间：连续竞价成交通常在交易日内特定时间段进行，例如上午 9:00 至下午 3:00。
• 价格限制：为了防止价格大幅波动，期货交易所通常会设置价格限制。如果市场价格达到价格限制，交易将被暂停。
• 交易单位：连续竞价成交通常使用特定的交易单位，称为合约乘数。例如，一份玉米期货合约可能代表 5,000 蒲式耳玉米。
• 最小价格变动：期货交易所还会设置最小价格变动，称为跳点。例如，玉米期货的跳点可能为 0.25 美分/蒲式耳。

连续竞价成交的参与者

• 交易者：连续竞价成交的主要参与者是交易者，包括机构投资者、对冲基金和个人投资者。
• 做市商：做市商是提供买卖报价的市场参与者。他们通过提供流动性来促进交易。
• 交易所：期货交易所提供交易平台，撮合买卖指令并执行交易。

连续竞价成交的策略

交易者可以使用各种策略来参与连续竞价成交，包括：

• 市价单：市价单是立即以当前市场价格执行的指令。
• 限价单：限价单是仅在价格达到或优于特定价格时执行的指令。
• 止损单：止损单是当价格达到或低于特定价格时执行的指令。
• 追踪止损单：追踪止损单是随着价格变动而移动的止损单，旨在限制亏损。

期货连续竞价成交是一种灵活且高效的期货交易方式。它提供了交易灵活性、价格发现效率和流动性增强等优势。通过了解其规则、参与者和策略，交易者可以有效地利用连续竞价成交来实现他们的交易目标。