导言

白银有色集团期货自营会员（以下简称“白银有色”）是一家大型综合性期货公司，在业内享有较高的知名度和影响力。近年来，白银有色因陷入债务危机而备受关注。将对白银有色目前的财务状况、债务风险以及未来可能面临的 ST 风险进行深入分析。

白银有色的财务状况

资产负债情况

截至 2022 年 9 月 30 日，白银有色的总资产为 152.3 亿元，总负债为 127.3 亿元，资产负债率高达 83.6%。其中，流动资产为 92.5 亿元，流动负债为 105.4 亿元，流动资产无法覆盖流动负债，存在较大的流动性风险。

盈利能力

2022 年上半年，白银有色实现营业收入 5.7 亿元，同比下降 30.5%；净利润亏损 1.2 亿元，同比下降 160.7%。公司盈利能力大幅下滑，主要原因是期货市场行情波动较大，公司投资收益减少。

债务风险

债务规模庞大

截至 2022 年 9 月 30 日，白银有色有息负债余额为 76.3 亿元，其中包括银行贷款、债券和应付票据等多种形式。债务规模庞大，给公司的偿债能力带来较大压力。

偿债能力较弱

白银有色的流动性较差，且盈利能力下滑，偿债能力较弱。2022 年上半年，公司的流动比率为 0.88，低于行业平均水平，表明公司短期偿债能力不足。公司的利息保障倍数为 1.03 倍，低于行业平均水平，表明公司长期偿债能力也存在风险。

ST 风险

触发 ST 条件

上市公司连续两个会计年度亏损，或者最近一个会计年度亏损，且归属于母公司所有者的净资产为负值，将被实施 ST 交易。截至 2022 年 9 月 30 日，白银有色已连续两个会计年度亏损，且归属于母公司所有者的净资产为 -1.2 亿元。白银有色存在触发 ST 交易的风险。

ST 交易的影响

一旦被实施 ST 交易，白银有色将面临以下影响：

• 股票交易被限制在特定时间段内进行。
• 股票价格大幅下跌，流动性减弱。
• 公司信誉受损，融资成本上升。
• 投资者信心下降，公司发展受阻。

应对措施

为了避免触发 ST 交易，白银有色采取了以下应对措施：

• 加强成本控制，提高盈利能力。
• 优化资产负债结构，降低债务风险。
• 积极筹措资金，改善流动性。
• 引入战略投资者，增强公司实力。

白银有色目前面临着严峻的财务困境和债务风险，触发 ST 交易的可能性较大。公司已采取了一系列应对措施，但能否有效化解风险尚不确定。投资者在投资白银有色时，需谨慎评估其财务状况和 ST 风险，并密切关注公司后续的应对措施。