基本原理

期货套期保值是一种金融工具，它允许企业或个人通过在期货市场上买卖合约来对冲未来价格变动的风险。其基本原理是：

• 锁定价格：期货合约允许买方和卖方在未来某个特定日期以预先确定的价格买卖标的资产（如商品或金融工具）。
• 对冲风险：当标的资产的市场价格波动时，期货合约提供了一个相反的敞口，以抵消潜在的损失。

核心功能

期货套期保值有两个核心功能：

1. 价格锁定

• 买方锁定价格：买方在期货市场上购买合约，以锁定未来购买标的资产的价格。这可以保护他们免受价格上涨的风险。
• 卖方锁定价格：卖方在期货市场上出售合约，以锁定未来出售标的资产的价格。这可以保护他们免受价格下跌的风险。

2. 风险对冲

• 买方对冲价格上涨风险：买方在期货市场上购买合约，以抵消标的资产价格上涨带来的损失。如果价格上涨，期货合约的价值也会上涨，从而抵消标的资产的损失。
• 卖方对冲价格下跌风险：卖方在期货市场上出售合约，以抵消标的资产价格下跌带来的损失。如果价格下跌，期货合约的价值也会下跌，从而抵消标的资产的损失。

示例

假设一家面包店预计未来需要 100 吨小麦。当前市场价格为每吨 100 美元。为了锁定价格并对冲价格上涨风险，面包店可以在期货市场上购买 100 吨小麦期货合约，合约价格为每吨 105 美元。

如果小麦市场价格上涨至每吨 110 美元，面包店从期货合约中获得的利润将抵消标的资产价格上涨带来的损失。

相反，如果小麦市场价格下跌至每吨 90 美元，面包店从期货合约中获得的损失将抵消标的资产价格下跌带来的损失。

优点

• 降低价格风险：期货套期保值可以有效降低因价格变动而导致的财务损失。
• 锁定成本：企业可以通过期货套期保值锁定未来生产或采购成本，从而提高财务预测的准确性。
• 提高竞争力：通过对冲价格风险，企业可以提高其在市场上的竞争力，因为它们可以提供更稳定的价格。

期货套期保值是一个强大的金融工具，它允许企业和个人锁定价格并对冲风险。通过其价格锁定和风险对冲功能，期货套期保值有助于降低财务波动，提高预测准确性，并提升整体竞争力。