伦敦期货交易所（LME）对交易者在特定合约上的持仓量设定了上限，以防止市场操纵和过度集中。

持仓上限的制定

LME 的持仓上限是由交易所委员会制定的，并定期审查和调整。上限的目的是：

• 防止市场操纵：限制单个交易者对特定合约的过度影响，降低市场被操纵的风险。



• 提高市场流动性：鼓励多方参与者参与交易，避免少数交易者主导市场。
• 维护市场稳定：防止过度集中导致市场波动和流动性中断。

持仓上限的类型

LME 持仓上限分为两种类型：

• 绝对上限：针对所有交易者，无论其持仓头寸的净多头还是净空头。
• 净头寸上限：针对交易者的净头寸，即多头头寸减去空头头寸。

持仓上限的实施

交易者必须遵守 LME 的持仓上限。如果交易者的持仓量超过上限，他们可能面临以下后果：

• 无法平仓或开立新仓位。
• 被要求减少持仓量。
• 缴纳罚款或被暂停交易。

持仓上限的例外

在某些情况下，LME 可能会允许交易者超出持仓上限。这些例外包括：

• 套期保值：交易者因商业活动而需要持有超出上限的头寸。
• 市场动荡：在市场异常波动期间，LME 可能会暂时提高持仓上限。
• 交易所批准：交易者可以申请 LME 批准超出持仓上限，但需提供充分的理由。

持仓上限的意义

LME 的持仓上限对于维持伦敦金属期货市场的有序运行至关重要。它通过防止市场操纵、提高流动性和维护市场稳定，确保公平且高效的交易环境。