股指期货是一种金融衍生品，它以股票指数为标的物，买卖双方约定在未来某个时间以某个价格交易一定数量的股票指数。在选择股指期货合约时，时间是一个至关重要的因素，它将直接影响合约的价值和风险。

一、合约到期日

合约到期日是指合约到期结算并终止交易的时间。通常情况下，股指期货合约的到期日为每月的最后一个交易日。投资者在选择合约时，需要考虑合约到期日与自己投资策略的匹配度。

1. 远期合约

远期合约是指到期日较长的合约，一般在6个月至1年后到期。远期合约的波动性较小，适合长期投资或对冲风险。

2. 近期合约

近期合约是指到期日较短的合约，一般在1个月至3个月后到期。近期合约的波动性较大，适合短期投机或套利交易。

二、交割时间

交割时间是指合约到期时，买卖双方进行实物交割的时间。对于股指期货来说，交割时间通常为合约到期日的下一个交易日。

1. 现金交割

现金交割是指到期时，买卖双方不进行实物交割，而是以现金差价结算合约。现金交割是股指期货最常见的交割方式。

2. 实物交割

实物交割是指到期时，买卖双方进行实物交割，即买方接收股票指数，卖方交割现金。实物交割的比例很小，一般只适用于大型机构投资者。

三、合约价值计算

股指期货合约的价值由标的指数的价格和合约到期时间决定。

1. 合约乘数

合约乘数是指每份合约所代表的股票指数数量。例如，沪深300股指期货的合约乘数为300元。

2. 合约价格

合约价格是指每份合约的交易价格。合约价格实时变动，受标的指数价格、合约到期时间、市场情绪等因素影响。

3. 合约价值

合约价值是指每份合约所代表的标的指数的总价值。合约价值可以通过以下公式计算：

合约价值 = 合约价格 × 合约乘数

例如，假设沪深300股指期货的合约价格为4000元，合约乘数为300元，则每份合约的价值为：

合约价值 = 4000元 × 300元 = 1200000元

在选择股指期货合约时，投资者需要综合考虑合约到期日、交割时间和合约价值等因素，并根据自己的投资策略和风险承受能力做出选择。对于长期投资或对冲风险，远期合约更合适；对于短期投机或套利交易，近期合约更合适。投资者还需要了解合约价值的计算方法，以便准确评估合约的价值和风险。