股票期货等金融工具统称为“衍生品”。

何谓衍生品？

衍生品是一种金融工具，其价值源自另一项资产或基准（称为标的资产）。换言之，衍生品的价值并非固有，而是取决于标的资产的绩效。

常见衍生品类型

衍生品有多种类型，股票期货只是其中一种。其他常见类型包括：

• 股票期权：赋予持有者在特定价格和日期买卖指定数量标的股票的权利。



• 债券期货：类似股票期货，但标的资产为债券。
• 利率期货：标的资产为利率，例如 LIBOR 或 SOFR。
• 外汇期货：标的资产为两种货币之间的汇率。
• 大宗商品期货：标的资产为大宗商品，例如石油、黄金或小麦。

衍生品的功能

衍生品在金融市场中发挥着多种功能，包括：

• 风险对冲：允许投资者保护自己免受标的资产价格波动的影响。
• 投机：提供机会从标的资产价格变动中获利。
• 套利：通过利用不同市场之间的价格差异获利。
• 增强收益率：通过杠杆效应，放大标的资产价格变动的影响。

股票期货

股票期货是一种衍生品，其标的资产是股票。股票期货合约规定了在未来特定日期以特定价格买卖指定数量股票的义务。

• 买方：购买股票期货合约的投资者有义务在到期日以约定价格买入股票。
• 卖方：出售股票期货合约的投资者有义务在到期日以约定价格卖出股票。

股票期货可以用于多种目的，包括：

• 对冲股票投资：保护自己免受股票价格下跌的影响。
• 投机：从股票价格变动中获利。
• 套利：利用股票期货和股票现货市场之间的价差获利。

衍生品的风险

与任何金融工具一样，衍生品也存在风险。

• 市场风险：标的资产价格变动造成的风险。
• 流动性风险：在需要时难以交易衍生品合约的风险。
• 杠杆风险：放大标的资产价格变动影响的风险。
• 交易对手风险：与合约另一方的交易对手无法履行其义务的风险。

在使用衍生品时，投资者应仔细考虑并了解相关的风险。