国债期货合约是一种金融衍生品,其标的资产是指定の国债品种。投资者通过买卖国债期货合约,可以有效地对未来国债价格进行对冲或投机。中国国债期货合约于2013年在上海期货交易所(上期所)上市,至今已发展成为全球流动性最大的国债期货品种之一。
标的合约
中国国债期货合约的标的合约共有四个,分别为:
合约规格
每个标的合约都有其特定的合约规格,包括合约单位、最小变动价位、交易时间等。以下是不同标的合约的合约规格摘要:
| 合约 | 合约单位 | 最小变动价位 | 交易时间 |
|---|---|---|---|
| 10年期国债期货(T) | 100,000元 | 0.01元 | 09:00-11:30,13:00-15:00 |
| 5年期国债期货(TF) | 50,000元 | 0.01元 | 09:00-11:30,13:00-15:00 |
| 2年期国债期货(TS) | 20,000元 | 0.01元 | 09:00-11:30,13:00-15:00 |
| 1年期国债期货(CT) | 10,000元 | 0.01元 | 09:00-11:30,13:00-15:00 |
合约价格
国债期货合约的价格以国债基准债的到期收益率为基础,通过计算得到。到期收益率是指投资人持有国债至到期日可获得的年化收益率。国债期货合约价格与基准债的到期收益率成反比,即基准债到期收益率上升,国债期货合约价格下降;基准债到期收益率下降,国债期货合约价格上升。
合约名称
每个标的合约的合约名称由合约代码和合约月份组成。例如,2023年9月到期的10年期国债期货合约的合约名称为"T2309"。
用途
中国国债期货合约广泛应用于以下领域:
中国国债期货合约是投资者管理国债价格风险和进行投机的有效工具。了解不同标的合约的合约规格和特点,对于投资者参与国债期货市场至关重要。
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