棉花作为一种重要的纺织原料，其价格波动备受市场关注。2021年5月18日，棉花期货价格延续前期的稳中上扬态势，呈现出较为积极的走势。

当前价格走势

截至2021年5月18日收盘，郑棉主力合约（2109）报收于14900元/吨，较前一交易日上涨1.22%，涨幅为180元/吨。其他主力合约也普遍上涨，呈现出整体上涨的态势。

影响因素

需求端：

• 国内纺织行业复苏：随着国内疫情得到有效控制，纺织行业逐渐复苏，对棉花的需求量有所增加。
• 出口需求稳定：中国是全球最大的棉花出口国，目前出口需求相对稳定，为棉花价格提供支撑。

供给端：

• 全球棉花产量下降：受天气因素和疫情影响，全球棉花产量预计将下降，加剧了供需紧张的局面。
• 国内棉花库存偏低：截至2021年4月底，国内棉花库存仅为330万吨，处于历史低位，对棉花价格形成支撑。

政策因素：

• 国家储备棉投放：国家发改委宣布将于5月18日至20日投放10万吨国家储备棉，以增加市场供应，平抑棉花价格。
• 棉花进口关税下调：为满足国内需求，中国政府下调了棉花进口关税，有利于增加进口量，缓解供需矛盾。

市场预期

市场普遍预计，在需求端复苏和供给端偏紧的背景下，棉花期货价格将继续保持稳中上扬的态势。但需要注意的是，国家储备棉的投放和棉花进口关税的调整可能会对市场价格产生一定影响。

投资建议

对于投资者而言，建议密切关注以下因素：

• 需求端变化：关注国内外纺织行业复苏情况和出口需求变化。
• 供给端动态：关注全球棉花产量和国内棉花库存情况。
• 政策导向：关注国家储备棉投放和棉花进口关税调整等政策动向。

在综合考虑上述因素的基础上，投资者可以审慎进行投资决策。

2021年5月18日，棉花期货价格延续稳中上扬的态势，反映了市场对需求复苏和供给偏紧的预期。投资者在进行投资时，需要密切关注影响棉花价格的因素，并结合市场预期做出合理的决策。