什么是恒生指数？

恒生指数（Hang Seng Index，简称恒指）是由香港恒生银行制定的一个股票指数，它衡量香港股市中规模最大、流动性最好的 50 家上市公司的表现。恒指是香港股市最重要的指标之一，也是全球最知名的股指之一。

什么是股指期货？

股指期货是一种金融衍生品，它是以某一特定股票指数为标的物的期货合约。与股票不同，股指期货合约的标的物不是某只股票，而是整个股票指数。

二者的区别

1. 标的物

• 恒生指数：衡量香港股市中 50 家上市公司的表现
• 股指期货：衡量特定股票指数（例如恒生指数）的表现

2. 交易单位

• 恒生指数：指数点数
• 股指期货：合约单位（例如，10 倍恒生指数）

3. 交易时段

• 恒生指数：香港股市交易时段
• 股指期货：交易所规定的特定时段

4. 交割方式

• 恒生指数：不进行实际交割
• 股指期货：到期时进行现金交割，以结算指数价格与合约价格之间的差价

5. 持仓期限

• 恒生指数：无持仓期限
• 股指期货：有明确的到期日，到期后必须结算

6. 杠杆效应

• 恒生指数：无杠杆效应
• 股指期货：具有杠杆效应，投资者可以使用较小的保证金进行较大的交易

7. 风险

• 恒生指数：主要反映市场情绪，通常波动较大
• 股指期货：由于杠杆效应，风险更大

8. 投资者类型

• 恒生指数：适合长期投资者和指数基金经理
• 股指期货：适合对市场有深入了解、愿意承担较大风险的投资者和投机者

恒生股指期货基础知识

合约种类：恒生指数期货有两种合约类型：

• 现货月合约：到期月份为当前月份的下一个月份
• 季度合约：到期月份为当年的 3 月、6 月、9 月和 12 月

交易单位：10 倍恒生指数，例如，1 张恒生指数期货合约等于 10 倍当前恒生指数。

保证金：交易所规定的最低保证金比率，通常在 10%-20% 之间。

波动率：恒生指数期货的波动率通常比恒生指数本身要高。

结算价：到期时，恒生指数期货的结算价根据当日收盘后 5 分钟内恒生指数的平均价确定。

风险管理：股指期货具有杠杆效应，因此风险较大。投资者应根据自身的风险承受能力和投资目标进行交易。