白糖主连期货郑州合约，简称ZR，是郑州商品交易所（简称郑商所）上市的一份期货合约，其标的物为白砂糖。本合约自2009年6月22日上市以来，已成为国内最活跃的白糖期货合约之一，为投资者提供了对白糖价格进行套期保值和投机的有效工具。

合约概况

• 合约单位：5吨/手
• 合约月份：1-12月
• 交易时间：上午9:00-11:30，下午1:30-3:00
• 最小变动价位：1元/吨
• 涨跌停板幅度：5%
• 交割地点：郑州商品交易所指定的交割仓库

合约特点

• 合约大，流动性强：合约单位为5吨，与白糖现货市场交易单位一致，流动性较好。
• 交割活跃：合约规定了严格的交割流程，保证了期货价格与现货价格的联动性。
• 交割品质优良：合约规定的交割标准为白砂糖国家标准GB/T 21950-2008，品质优良，符合市场需求。
• 套期保值功能完善：白糖主连期货合约为白糖产业链上下游企业提供了套期保值工具，可以有效规避价格风险。

合约交易

开仓：

• 投资者可以通过郑商所指定会员单位开立期货账户。
• 选择白糖主连期货合约，确定交易月份和数量。
• 下单买入或卖出合约。

平仓：

• 投资者可以通过郑商所指定会员单位平仓。
• 选择白糖主连期货合约，确定交易月份和数量。
• 下单卖出或买入合约，与开仓方向相反。

合约交割

当白糖主连期货合约到期后，投资者可以根据合约规定进行交割。交割方式有两种：

• 实物交割：投资者实际提货或交货，需要满足合约规定的交割标准。
• 现金交割：投资者以合约结算价进行现金结算，无需实物交割。

合约分析

白糖主连期货合约价格受多种因素影响，包括：

• 供需关系：白糖的供需关系直接影响其价格，供过于求时价格下跌，供不应求时价格上涨。
• 政策因素：政府的政策措施，如进口配额、补贴等，会对白糖价格产生影响。
• 宏观经济因素：经济增长、通货膨胀等宏观经济因素也会影响白糖价格。
• 天气因素：白糖的主要原料是甘蔗，天气条件对甘蔗的生长和产量有较大影响。
• 国际市场：全球白糖市场的价格走势也会对国内白糖价格产生影响。

投资者须知

白糖主连期货合约是一种高风险金融衍生品，投资者在参与交易前应充分了解其风险，并做好以下准备：

• 了解合约特点和交易规则：深入了解白糖主连期货合约的交易机制和交割流程。
• 评估自身风险承受能力：根据自己的财务状况和风险承受能力，合理安排交易规模。
• 制定交易策略：制定明确的交易策略，包括进出场点位、止损止盈目标等。
• 控制仓位：合理控制交易仓位，避免过度交易。
• 及时止损：市场行情瞬息万变，一旦交易出现亏损，应及时止损，避免更大损失。