一、

7月12日，动力煤期货市场震荡偏弱。浙商期货发布的基本面数据显示，动力煤供需格局偏松，市场情绪低迷。

二、供需格局偏松

• 供应：国内煤矿产能释放稳定，进口煤炭到港量增加。
• 需求：夏季电厂用煤需求淡季，工业用煤需求受疫情影响有所下降。

供大于求的局面导致动力煤库存持续累积。截至7月11日，全国55个重点电厂动力煤库存为1.3亿吨，同比增加18.6%。

三、市场情绪低迷

• 宏观经济担忧：全球经济衰退预期升温，对煤炭需求前景构成利空。
• 疫情影响：国内疫情反复，对工业用煤需求造成冲击。
• 政策因素：国家持续推进保供稳价措施，抑制煤价过快上涨的预期。

市场情绪低迷，投资者避险情绪加剧，纷纷抛售动力煤期货合约。

四、具体行情分析

• 动力煤主力合约（2301）：开盘报收2,394元/吨，最高触及2,421元/吨，最低下探至2,370元/吨，最终收于2,380元/吨，跌幅0.59%。
• 动力煤其他合约：其他合约均出现不同程度下跌，2305合约跌幅最大，达1.21%。

五、后市展望

浙商期货认为，短期内动力煤期货市场仍将维持震荡偏弱格局。

• 供需格局：供需格局偏松，库存持续累积，对煤价形成压制。
• 市场情绪：宏观经济担忧、疫情影响和政策因素将继续打压市场情绪。
• 技术面：动力煤期货主力合约已跌破2,400元/吨关口，短期内或有进一步下探空间。

投资者需密切关注供需变化、宏观经济走势和政策动向，合理控制风险，谨慎操作。