期货是一种金融衍生品,允许投资者对未来特定时间和价格买卖标的物(如商品、股票、债券等)进行交易。在期货合约到期时,投资者有责任对合约中的标的物进行交割,即实际买入或卖出标的物。
期货交割的价格通常不是开仓价,而是基于合约到期时的市场价决定的。具体交割方式如下:
现货交割
对于商品期货,期货合约通常以现货交割的方式结算。这意味着,在合约到期时,交割方将实际交割标的物的实物给接收方。例如,石油期货合约的交割可能会涉及实际交割原油。
现金交割
对于金融期货,期货合约通常以现金交割的方式结算。这意味着,交割方不需要实际交割标的物,而是向接收方支付或收取与标的物价值相关的现金差额。例如,股票期货合约的交割可能涉及支付或收取现金,金额相当于股票价格与合约价格之间的差额。
交割价格
期货交割价格通常是基于合约到期时的市场价决定的。例如:
期货交割的价格不是开仓价,而是由市场供需决定的。
为什么要避免按开仓价结算?
按开仓价结算期货合约有以下几个缺点:
为了确保期货市场的公平性和流动性,期货交割通常采用根据市场价决定的方式。
期货交割价格通常不是开仓价,而是根据合约到期时的市场价决定的。现货交割涉及实际交割标的物实物,而现金交割则涉及支付或收取现金差额。按市场价结算期货合约可以确保公平性和市场流动性,避免人为操纵和与市场价格脱节。
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