商品期货合约到期日是期货合约生命周期的最后一天，也是交易双方履行合约义务的时间。履约方式主要有实物交割和现金结算两种，将详细介绍国内商品期货的履约流程。

实物交割

1. 提前交割通知

在合约到期前，卖方需要向买方发出交割通知，通知内容包括交割商品的品种、数量、质量、交割地点和时间。

2. 质检和验收

买方收到交割通知后，需要对交割商品进行质检和验收。质检合格后，买方需要签署交割单，确认交割商品符合合约要求。

3. 交割

交割当天，卖方按照交割单约定的时间和地点向买方交付交割商品。买方验收合格后，双方签署交割确认书，完成实物交割。

现金结算

1. 结算价确定

合约到期时，交易所会公布该合约的结算价。结算价是根据合约到期日的现货市场价格或其他定价机制确定的。

2. 结算金额计算

结算金额 = 结算价 × 合约乘数 × 买卖方向

• 买方：结算金额为正，表示买方需要向卖方支付结算金额。
• 卖方：结算金额为负，表示卖方需要向买方支付结算金额。

3. 结算交收

合约到期后，交易所会对买方和卖方进行结算交收。买方需要向交易所支付结算金额，卖方则会收到结算金额。

注意事项

• 交割风险：实物交割存在交割商品质量不合格、交割延迟等风险。
• 结算风险：现金结算存在结算价波动、结算交收延迟等风险。
• 违约处罚：如果一方违约，另一方可以向交易所申请仲裁，违约方将受到处罚。
• 期货公司作用：期货公司在期货履约过程中扮演着重要的角色，负责提供交割服务、结算服务和风险管理服务。

如何选择履约方式

选择实物交割还是现金结算，取决于以下因素：

• 商品特性：实物交割适合于标准化、易于储存和运输的商品。
• 市场需求：现金结算适合于市场需求旺盛、流动性好的商品。
• 交割成本：实物交割涉及运输、仓储等成本，现金结算则相对省事省力。
• 风险偏好：实物交割存在交割风险，现金结算则存在结算风险，投资者需要根据自己的风险偏好选择履约方式。

国内商品期货的履约方式包括实物交割和现金结算。实物交割适合于需要实物商品的投资者，而现金结算适合于套期保值或投机目的的投资者。在选择履约方式时，投资者需要考虑商品特性、市场需求、交割成本和风险偏好等因素。