青山期货是国内领先的商品期货交易所之一，其实物交割是期货合约的重要组成部分。实物交割价格直接影响着期货合约的价值和风险，因此了解青山期货实物交割的定价机制至关重要。

青山期货实物交割定价机制

1. 基准价

青山期货实物交割价格以合约到期日的现货市场价格为基准。期货合约到期时，交易所会公布该商品的现货市场结算价，该价格将作为实物交割的基准价。

2. 升贴水

在基准价的基础上，还会根据交割商品的质量、数量、交割地点等因素进行调整，形成最终的实物交割价格。这些调整称为升贴水，可以是正值或负值。

3. 竞价

如果有多个交割方，交易所会组织竞价，由出价最高或最低的交割方进行实物交割。竞价价格通常会围绕基准价上下波动，但最终成交价可能与基准价有较大差异。

个人期货实物交割定价

对于个人期货投资者来说，实物交割价格也遵循上述定价机制。但由于个人投资者通常没有实际交割商品的能力，因此需要通过期货公司进行委托交割。期货公司会根据市场行情、交割商品的质量和数量等因素，向投资者收取一定的交割手续费。

具体案例

假设某青山期货铁矿石期货合约到期日为2023年3月15日，现货市场结算价为每吨800元。交割商品为标品铁矿石，质量等级为62%，交割地点为天津港。

根据青山期货的升贴水规定，标品铁矿石的升贴水为每吨10元。该合约的实物交割价格为：

800元（基准价）+ 10元（升贴水）= 810元/吨

如果有多个交割方参与竞价，最终成交价可能与810元/吨有差异。

注意事项

• 实物交割价格会受到市场供需、国际事件、政策变化等因素的影响，因此存在波动性。
• 投资者在参与期货交易时，应充分了解实物交割定价机制，并根据自己的风险承受能力合理安排交易。
• 委托期货公司进行实物交割时，应仔细阅读交割协议，明确交割手续费、交割时间等重要条款。