期货交割日期基差,是指同一商品不同交割日期的期货合约之间的价格差。它反映了市场对未来供求关系的预期,对期货合约的价格走势有着至关重要的影响。
影响期货交割日期基差的因素主要有:
1. 供求关系
当某一交割日期的商品供应充足时,该交割日期的期货合约价格就会相对较低,形成负基差。反之,如果某一交割日期的商品供应紧张,该交割日期的期货合约价格就会相对较高,形成正基差。
2. 仓储成本
仓储成本包括仓储费、保险费和利息费用等。当仓储成本较高时,投资者持仓时间越长,其仓储成本就越高,因此远期交割日期的期货合约价格往往会低于近期交割日期的期货合约价格,形成负基差。
3. 融资成本
融资成本是指投资者为持有期货合约而支付的利息费用。当融资成本较高时,投资者持仓时间越长,其融资成本就越高,因此远期交割日期的期货合约价格往往会低于近期交割日期的期货合约价格,形成负基差。
基差对期货合约价格走势的影响主要体现在以下几个方面:
1. 基差的变动方向
当基差变动方向与期货合约价格走势一致时,期货合约价格的变动幅度会更大。例如,当正基差扩大时,期货合约价格的上涨幅度也会更大。
2. 基差的绝对值
基差的绝对值越大,期货合约价格的变动幅度也越大。例如,当正基差为100元/吨时,期货合约价格的上涨幅度会比正基差为50元/吨时更大。
3. 基差的期限结构
基差的期限结构是指不同交割日期的基差之间的关系。当基差期限结构呈正斜率时,说明市场对未来供求关系较为乐观,期货合约价格的上涨趋势会更强劲。反之,当基差期限结构呈负斜率时,说明市场对未来供求关系较为悲观,期货合约价格的上涨趋势会更弱。
投资者可以利用基差来进行期货交易,主要有以下几种策略:
1. 跨期套利
跨期套利是指利用不同交割日期的期货合约之间的基差进行套利。当正基差较大时,投资者可以买入近期交割日期的期货合约,同时卖出远期交割日期的期货合约,以期在基差收窄时获利。
2. 仓储套利
仓储套利是指利用仓储成本进行套利。当仓储成本较高时,投资者可以买入近期交割日期的期货合约,同时卖出远期交割日期的期货合约,以期在仓储成本降低时获利。
3. 融资套利
融资套利是指利用融资成本进行套利。当融资成本较高时,投资者可以买入近期交割日期的期货合约,同时卖出远期交割日期的期货合约,以期在融资成本降低时获利。
需要注意的是,基差套利是一种高风险的交易策略,投资者在进行基差套利时,应充分了解基差的影响因素,并做好风险控制。
菜油,一种常见的食用油,在我们的日常生活中扮演着重要的角色。你可能注意到,期货市场中的菜油价格往往高于超市里的价格。 ...
股指期货是一种金融衍生品,它允许投资者对未来股指价格的走势进行投机或对冲。多空持仓数据是反映市场情绪和机构投资者仓位 ...
邮政银行期货网上签约是指通过邮政银行的线上平台,完成期货交易账户的开户和签约手续,无需前往营业厅办理。本指南将详细介 ...
概述锌期货是一种金融工具,允许投资者根据未来锌价的预期进行交易。近期,锌期货价格呈现出明显的波动,为投资者提供了交易 ...
导言现金期货是一种金融衍生品,它允许交易者在未来特定日期以特定价格买卖标的资产,而无需实际持有该资产。这种金融工具为 ...