远期交易和期货交易都是场外衍生品，用于对冲价格风险。尽管它们有相似之处，但也有关键差异。将比较远期交易与期货交易的异同，包括交易方式、标准化、流动性、保证金要求和结算程序。

交易方式

• 远期交易：这是一个双边合约，由两家当事方私下协商。它们是定制的合约，可以根据交易方的特定需求量身定制。交易方直接向彼此结算，没有中央清算所。



• 期货交易：这些合约是在交易所交易的标准化合约。交易方通过交易所进行交易，由中央清算所进行清算。中央清算所保证交易，并处理所有结算流程。

标准化

• 远期交易：它们是定制的合约，没有标准化的术语。合约的条款和条件，如合约规模、到期日和结算价格，均由双方协商。
• 期货交易：它们是标准化的合约，具有确定的交易规模、到期日和结算程序。这使得期货合约易于理解和交易。

流动性

• 远期交易：流动性较低，因为合约是定制的，并且仅对参与交易的双方有价值。
• 期货交易：流动性较高，因为合约在交易所交易，并被广泛参与者接受。

保证金要求

• 远期交易：远期合约通常不需要保证金。一些参与者可能会要求对方提供部分保证金，以确保合约履行。
• 期货交易：期货合约通常需要保证金。交易所会设置保证金要求，以管理风险和防止违约。

结算程序

• 远期交易：在到期时结算。双方直接向彼此交割标的资产或货币。
• 期货交易：通常在到期前结算为现金。这称为对冲，交易方以一个价格出售期货合约并在另一个价格购回合约，以实现盈利或亏损。

表

| 特征 | 远期交易 | 期货交易 |

|---|---|---|

| 交易方式 | 双边 | 交易所交易 |

| 标准化 | 定制 | 标准化 |

| 流动性 | 较低 | 较高 |

| 保证金要求 | 通常不需 | 通常需要 |

| 结算程序 | 到期时交割 | 对冲为现 |

远期交易和期货交易都是用于管理价格风险的衍生品。它们在交易方式、标准化、流动性、保证金要求和结算程序方面有显着差异。对于寻求定制和灵活性的交易者来说，远期交易可能是更合适的。对于寻求流动性和标准化合约的交易者来说，期货交易可能是更好的选择。